電子行業增長機遇凸顯。

   8月份，A股電子板塊上市公司密集披露14 年中報，從整個板塊營收及業績的表現可以發現，二季度電子全行業大體上呈現營收增速上升、毛利率繼續上行以及凈利潤穩步提升的情形。二季度全行業收入598.37億元，同比增30.99%，凈利潤 54.96 億元，同比增 32.16%，總體上在二季度是增長勢頭穩健，凈利潤增速較多的行業為天線、液晶面板、被動器件、PCB。

    上游基礎器件：景氣度穩健提升，迎來快速增長良機

    首先，受益于新能源發電和新能源汽車的快速增長，我國被動元器件廠商，如薄膜電容和超級電容廠商法拉電子與江海股份，將會迎來快速增長。另外，半導體產業為國家戰略產業，隨著我國《國家集成電路產業發展推進綱要》于六月推出，千億級別的半導體產業投資基金已經開始落地。同時，整個半導體產業在后摩爾定律時期，更多的通過封裝整合來提高集成度，國內大型封裝廠將從政策刺激以及技術趨勢方面顯著受益。

    LED：上中下游投資機遇持續性強

    LED 方面，上中下游機遇持續發力。在照明 LED 滲透急速提升的時刻，行業景氣向上， LED芯片廠商毛利率持續提升。同時，受益于LED價格繼續企穩，下游照明廠商市場逐步擴大，營收與凈利潤增長明顯。我們預計LED產業的高增長仍將持續，芯片行業的三安光電等公司將進一步提升市場地位，下游佛山照明、陽光照明將繼續依托渠道優勢擴大影響力。

    消費電子：行業旺季來臨，結構性機遇延續

    消費電子器件方面，天線、電聲、連接器、激光等器件廠商增長較顯著。二季度，在大盤整體波動的情況下，龍頭消費電子股票的表現相對穩健，究其原因，傳統行業旺季即將來臨，蘋果、三星等手機大廠即將迎來新品發布高潮，在大盤整體風格輪換的背景下，這類營收穩健的股票預期逐漸抬升，估值有所回升。大體上來看，隨著三季度新品發布高潮來臨，結構性的機遇將會更加突出，比如藍寶石及金屬機殼。目前，藍寶石激光切割機廠商大族激光以及金屬機殼龍頭長盈精密季報數據優異，下半年有望持續增長。